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近期，全球最大稳定币发行商 Tether Holdings SA 动作频频，其发行的泰达币（USDT）市值表现亮眼。Tether 首席执行官 Paolo Ardoino 于 2025 年 7 月通过 X 平台宣布，USDT 市值首次突破 1600 亿美元（约合 1.1 万亿人民币），这一数据标志着 USDT 达到了新的里程碑，其在加密货币市场的影响力持续扩大。Ardoino 还提到，全球有超 4 亿人使用 USDT，每季度新增 3500 万钱包，特别是在新兴市场，USDT 作为可靠美元替代品的作用日益凸显，5 月时其市值刚突破 1500 亿美元，足见增长势头之迅猛。

在储备资产方面，Tether 的布局引发关注。据报道，Tether 在瑞士自有金库中储存了约 80 吨黄金，价值约 80 亿美元，这使其成为 “除银行和国家之外全球最大的黄金持有者之一”，持有量可与瑞银集团比肩。Tether 首席执行官 Paolo Ardoino 称瑞士金库是 “世界上最安全的金库之一”，但出于安全考量未披露具体位置。他认为在人们对美国债务水平忧虑加剧的背景下，黄金比包括美元在内的任何法定货币 “更安全”。不过，Tether 不断增加的黄金配置未来可能面临监管挑战，美国《天才法案》及欧盟《加密资产市场监管法规》（MiCA）等，都计划将稳定币储备限定在现金或类现金工具范围，黄金等大宗商品被排除在外，若相关法规生效，Tether 需调整资产持有结构以维持合规运营。

监管层面，不同地区政策对 USDT 的影响各有不同。当地时间 7 月 18 日，美国总统特朗普签署《天才法案》，为锚定美元的加密货币稳定币制定监管框架，要求稳定币以 1:1 比例与美元挂钩，发行方需有等值美元或美债作抵押。尽管该法案旨在稳固美元世界储备货币地位、缓解美债危机，但稳定币依托区块链技术带来的资金跨境匿名流动问题，为监管带来难题，引发洗钱等非法金融活动风险担忧。与此同时，香港地区的《稳定币条例》将于 8 月 1 日正式生效，禁止未获发牌在香港经营稳定币业务。有香港加密货币交易店铺工作人员称，目前收到通知业务可正常开展，其电话客服表示《稳定币条例》主要针对发行人，店铺所涉场外交易（OTC）业务暂未明确需牌照，后续是否受影响有待合规部通告。立法会议员邱达根指出，条例生效后无牌平台向散户出售 USDT 等稳定币属违法，存量 USDT 和 USDC 持有人可在持牌平台交易。

市场应用中，USDT 作为交易量最大的稳定币，在加密货币交易、跨境汇款等场景广泛应用。不过，其也面临诸多争议，过去价格曾出现波动，虽近年来稳定性有所提升，但关于储备资产透明度等问题仍受质疑。在虚拟货币非法换汇案件中，USDT 常被用作核心工具，如上海市浦东新区人民法院宣判的一起案件，涉案人员借虚拟货币非法换汇金额高达 65 亿元。这凸显出 USDT 在监管不完善区域可能被不法分子利用，进行跨境资金非法流动等违法活动。对于投资者和市场参与者而言，USDT 的最新动态提醒着，在享受其带来交易便利、规避加密市场波动风险的同时，需密切关注监管政策变化、市场风险以及稳定币自身的合规性与稳定性问题，谨慎参与相关交易活动 。